联通停牌，宣布有重大的调整事宜，大家也都在推测到底是哪些新东家会入主联通，打造一个新的混合所有制的运营商？
   三大运营商的发展目前都到了严重的瓶颈期，在外部环境中，技术驱动带来的变革所产生的边际效应逐渐递减；市场客户饱和，只有互相抢夺客户重新分配蛋糕的机会；而且还有各种互联网公司的日新月异而造成的弯道超车的巨大压力。
   在内部看来，积极寻找新的利润增长点和业务蓝海，往往因为体制限制，无法与灵活的互联网公司和其他民营企业形成竞争优势；还有近年来不断浮现的因为激励机制和分配问题带来的运营商骨干人才的大量流失等等。正是在这种内忧外患的情况下，联通的混合所有制改革，才让这么多运营商人充满期待，希望这是一剂可以唤醒运营商活力，改变现有困境的猛药。
   混改的药效首先会发挥在资本和所有制层面，通过引入非国有的社会资本，让重度依赖投资驱动的运营商行业在未来的发展中获得更多、更好、更直接的投资，解决以后网络升级、优化覆盖、市场运作等各方面需要的资金，而不仅仅由国家投入，这样既能够节省国家投入，同时为民资进入垄断型行业打开一个口子，在外界看起来还有不错收益的运营商行业里，形成多方投入多方获益的良性局面。这或许是包括联通在内需要快速发展的弱势运营商需要的支持，为联通后续5G网络建设、物联网发展、社会合作等需要的大量资金提供充足的保障。同时，借鉴互联网公司的经验，资本注入后，所产生的巨大能量是不可忽视的，通过资本的补贴，带给客户更多优惠和实惠，也可能变相实现了“提速降费”的目标。混改后，民营资本所能占的比重到底多重，能不能突破49%的限制，成为混合所有制里面的主导力量？这有待正式方案公布以后才能知晓。我们希望看到在资本和所有制层面更加大胆的突破。
   资本融合后，难度更大的是业务融合。如果当下不能马上产生丰厚利润，那么投资的企业更多关注的就是未来能否与自身业务形成“化学反应”，产生更多创新和融合的可能。从这个角度而言，BAT为代表的互联网公司看起来有更多入主运营商的理由。但其实笔者并非这么认为，运营商的通路资源现在已经不是瓶颈；而原来互联网公司远离客户，所以才需要运营商庞大而优质的客户资源实现自身业务的规模扩展，同时解决后续带来的收费、服务等问题。但现在互联网公司早已通过技术发展实现了OTT，客户的第一触点都已经是互联网公司的各类应用，而运营商则沦为管道工，更何况BAT任何一家的客户规模早已不输运营商，很多自身业务的推广在自己的生态体系内就可以很好地实现，所以BAT大手笔投入运营商而希望攫取更多客户的理由是不成立的。
   BAT入主运营商也许希望把运营商当成自身资源的一部分，通过整合运营商类似IDC、CDN网络等优势资源，实现成本降低，同时运营商内部运营而产生的大量数据也可以更好地与互联网公司的数据进行结合，这些或许是BAT最直接能看到的效益。通过与运营商的流量、码号等优质资源的整合，与BAT自身的一些应用的权益结合产生的新的套餐服务，可能会打造不同的差异化卖点。但业务融合会加强运营商的客户界面还是进一步弱化为彻底的管道，恐怕只有拭目以待，而笔者认为后者是个大概率事件。所以对于运营商而言，是甘泉还是毒药，恐怕就难讲了。而如果混改的民资与运营商业务结合程度不高，只是纯粹资本层面的投入，那恐怕这次混改就难以深入业务层面，难以带给联通一个全新的变化。